終端需求啟動遲滯,春節(jié)后螺紋鋼始終延續(xù)累庫趨勢,且累庫高度略超去年同期水平。數(shù)據(jù)顯示,截至3月15日當(dāng)周,螺紋鋼總庫存為1324.8萬噸,環(huán)比上升6.15萬噸,同比上升185.12萬噸;熱軋卷板總庫存為445.68萬噸,環(huán)比上升3.42萬噸,同比上升105.24萬噸。厚壁鋼管與熱軋卷板兩品種均呈現(xiàn)累庫狀態(tài),但累庫幅度明顯縮小。
近年來庫存水平對價格的影響程度一般,但春節(jié)后庫存的變化仍是市場關(guān)注點(diǎn)之一。按照歷史特征,鋼材的庫存峰值通常在春節(jié)假期后的第3周前后,從時間節(jié)點(diǎn)和近兩周的庫存累積速度推算,筆者認(rèn)為,螺紋鋼的庫存峰值或在1320萬噸左右。目前已經(jīng)是累庫的最后階段,這樣的庫存水平不會給鋼價帶來太多壓力。進(jìn)入3月份后,可以重點(diǎn)關(guān)注庫存拐點(diǎn)及去庫存速度,如果去庫存速度快,意味著下游需求大,對鋼材價格有正面意義;如果去庫存速度緩慢,將被定義為需求不及預(yù)期的佐證,引發(fā)價格回落。
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